公司公告5月9日与金蝶国际软件集团有限公司在深圳签署《战略合作框架协议》,基于各自所处领域的资源共同创造更大的价值。济南金蝶软件

强强联合的战略合作落地,打通产业链新模式。本次战略合作双方将共同建设企业财税一体化产品及行业解决方案、发展电子发票集成应用业务,共同向广大企业用户提供高效的财税一体化、金融及风险管理一体化等各类增值服务,我们认为,此次合作将打通企业财税产业链,将“互联网+税务”的平台战略更加迅速地推广落实。

二次联手,创新业务待探索。自去年航信、金蝶、京东三方合作实现全国首例增值税发票系统升级版下的电子发票从开具到归档的全系统闭环流程,此次双方的二度合作,将在创新业务领域进行更多探索,不断提升合作产品的用户体验。

“营改增”业绩保增长,“互联网+”加速推进。今年5月1号启动的四大行业“营改增”目前已经如火如荼地在全国开展起来,“营改增”的扩容对企业纳税带来了较大的改变,同时给航信及增值税产业链带来巨大的用户需求增长,公司从去年就开始积极部署紧跟“营改增”的步伐,今年业绩将受益营改增保持较高的增速。公司未来业务重心将逐步转向空间更加广阔的金融及物联网,“互联网+”的模式搭建会成为向服务转型的基础。

盈利预测及投资建议;我们给予公司2016-2018年盈利预测分别为:2.20、2.88和3.49元,维持“买入”评级。

风险提示:营改增推进不及预期;战略合作框架协议后期推进不及预期。